Impermanent loss (Perte impermanente)
La perte temporaire subie en fournissant de la liquidité quand les prix s'écartent — compensée ou non par les frais.
L'impermanent loss (perte impermanente) est le phénomène par lequel un fournisseur de liquidité (LP) perd de la valeur par rapport au simple fait de conserver ses tokens, lorsque les prix des actifs de la pool divergent.
Exemple : vous déposez 50 % ETH / 50 % USDC dans une pool. Si l'ETH monte fortement, les arbitragistes achètent votre ETH à prix « ancien », et vous vous retrouvez avec plus d'USDC et moins d'ETH — une position moins bonne que si vous aviez simplement gardé vos tokens.
La perte est dite « impermanente » car elle se réduit si les prix reviennent à leur niveau initial. Elle peut être compensée par les frais de trading perçus. En cas de divergence extrême, elle devient « permanente » à la sortie. C'est le risque principal du yield farming.